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爱窜气(国民信托-云南红河集合资金信托计划)

政信类 2020年03月26日 12:37 907 chfdc

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很少有年轻的歌手,会想到用音乐去思考人生的意义,去想想灵魂深处的渴望,华晨宇,已经超越了一个普通歌手的境界。

    我最佩服的是花花对待音乐的态度和他知世故却不世故的通透,他是一个越了解越能感受其人格魅力的人,谢谢他给我们带来一次又一次的惊艳。

    

           

华晨宇的歌我基本都听过,而且是循环听,但我从不失理智,也不狂热。

    花花的歌,真不是市井歌曲,他本来也不追求传唱度,他是用音乐和你讲道理,用歌曲向你倾诉他看到这纷乱世界中的乱象,那些需要关注的万千世界,无论是人,自然以及万物生灵,他格局很大,不是所有人都能欣赏得了的。

    用萧敬腾的话来说,花花已经是上升为另一层面的人。

    

           

一直觉着花花的格局是我难以企及的高级、宏大,那些深度的思考于我而言是过于高级的命题,就如同这种降维打击,但却被这种高级深深吸引。

    我时常想象他声音里所呈现的画面,那是一个有着致命吸引力的全新的世界,而花花想要诉说的理念注定他走的是一条危险且孤独的路,还好看到有人喜欢他。

    

           

华晨宇一定要坚持自己的选择,自古以来,所有前瞻性的事物都会引争议,否则怎么称得上创新。

    不要放弃自己内心最初的东西,世界正在经历着各种变数,人类命运何去何从,大家都不知道。

    所以现在文化文艺正呈现伟大作品的时期,引人深思,触动人类共同命运的作品,将被永远铭记。

    当然这个选择还会经历更多更大的困境,很少有人会走到最后。

    

           

华晨宇对编曲理解能力很强,歌曲中另类的风格,这些东西不是想另类就能另类的,需要能力。

    华晨宇也说过并不排斥快男冠军的头衔,那也是一个骄傲。

    六年的不断努力成就了今天华语乐坛领军人更是他实力和勤奋的总结,从一个个人的骄傲变成了整个火星的骄傲。

    

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我担心的事终于发生:LP临时撤资了

作者: 王菲                    来源: 投资界                    2020-03-24 17:30                

“现在VC/PE机构真的缺钱。

    ”

疫情之下,今年募资环境不容乐观。

    某地天使投资政府引导基金合伙人向投资界透露,眼下民营LP都很困难,“复工后,我们紧急对一些正在组建的基金进行了排摸,发现个别民营LP出现了比较大的变化,已经认缴的金额因为现金流紧张没有办法再出资”。

    

这是当下一级市场残酷的一幕。

    

而市场化资金断流的同时,10万亿政府引导基金也迎来了“史上最严”。

    “政府引导基金规模在缩小,央企最多出1个亿,现在能出5个亿恐怕只有保险资金了。

    ”苏州某国资背景的母基金合伙人感叹。

    

最担心的事情出现了:

民营LP临时撤资,“疫情过后再投你”

疫情打乱了整个一级市场的节奏,线上办公室这段时间,所有人都成了007,募资更是24小时不打烊。

    

“一直在不停地准备各种给LP的材料,一天下来忙得不挪地。

    ”深圳某机构IR叹息道。

    

该机构正在募集一支3亿左右的人民币基金,目前已经拿到了50%的政府引导基金出资,还差一个基石投资人,需要出资大约30%。

    

相比新基金的募集,基金的收尾工作更加迫切。

    “我们有一支目标规模15亿的PE基金,目前募集了11亿,已经开始投资项目。

    ”沪上一位中型美元基金合伙人表示。

    

更让人担忧的是,LP的出资意愿似乎随时都会改变。

    本来疫情期间,LP出资、到款进度都会受到影响,比如部分地区强制隔离政策下,U盾划款操作、托管行放款流程、工商变更手续等都受到影响,导致LP出资延迟。

    因为停工停产,部分民营LP现金流紧张,出资意愿已经有所动摇。

    

“近期投资放缓,疫情过后再投你”,可能不只是投资机构对创业者说的话,也会是LP对GP们说的话。

    

“复工后我们对一些正在组建的基金进行了排摸,去年已经过会了,陆续都在组建的过程中。

    但是我们发现个别民营LP出现了比较大的变化,已经认缴的因为现金流紧张有可能不再出资。

    ”一位天使投资引导基金合伙人告诉投资界。

    该天使投资引导基金已对外合作70余家基金,目前正在开展线上募资对接活动。

    

去年的基金需要快点收尾,今年的基金需要提前加速筹备。

    在近两年人民币基金募集周期普遍被拉长的情况下,很多机构已经早早开启了2020年新一期基金的募集。

    

上海某专注医疗领域投资的PE基金2019年募集的一支人民币基金已经注册成立,即将二次关闭,中间做了大量工作。

    目前正在做新一支人民币基金的募集,目标规模5亿。

    

由于基金注册审批流程复杂、出资人打款周期不确定等因素,基金募集需要留足时间做准备。

    如今受疫情影响,跟新的LP沟通只能局限于线上,也给这些准备募集新基金的机构增加了难度。

    

政府引导基金收紧?

参投子基金平均规模计划缩减30%

延续了2年之久的一级市场募资寒冬似乎仍看不到回暖的迹象。

    

清科研究中心旗下私募通数据显示,截至2019年上半年,国内共设立1686只政府引导基金,基金目标规模总额为10.12万亿元,已到位资金规模为4.13万亿元。

    2020年,对于大多数人民币基金而言,10万亿的政府引导基金是最大的希望。

    

日前,财政部发布《关于加强政府投资基金管理提高财政出资效益的通知》(下称《通知》),明确表示加强对设立基金或注资的预算约束,提高财政出资效益。

    《通知》一出,立马引起创投圈的热议。

    在很多投资人看来,今后GP想要拿政府引导基金的钱可能更难了。

    

不过,投资界在跟部分北京、上海、苏州的政府引导基金沟通下来,了解到目前这份《通知》并没有具体细则,并不会导致其出资马上缩减,“从政策上来看,影响会很大,但目前还没有看到具体执行安排,所以还没开始落实”。

    

一位不愿具名的PE机构创始合伙人坦言了自己的理解:事实上,很多政府引导基金的LP是国资企业,并不是财政部,因此该《通知》并不适用。

    

“我们不是财政部直接给的钱,LP是国资背景的企业,所以不会受到直接约束。

    ”杭州某聚焦医疗领域的政府引导基金投资经理透露。

    不过,对于新的GP,他们一般最多出资10%,且有1:1的反投要求,必须同等金额投资浙江省的企业。

    

《通知》的根本目的不是要缩减政府引导基金投资规模,而是希望解决一些政府引导基金基金存在的政策目标重复、资金闲置和碎片化等问题,加强对设立基金或注资的预算约束,提高财政出资效益。

    

近年来,各级政府引导基金逐步发展壮大,但在管理水平上参差不齐。

    “许多偏远地区的政府引导基金都是闲置状态,而且有些地区只投不管,没有一个完整的绩效评估体系。

    ”在上述政府引导基金人士看来,政府需要把资金委托给专业管理机构进行管理,更加规范。

    

疫情之下,市场化运作的政府引导基金已经在高效运转。

    “我们投的子基金大多在北京上海,有些上海的子基金合伙人已经可以出差到苏州面对面沟通了。

    而且最近我们开了投决会和立项会,参与了广州某机构新基金的首关,另外也在看两支产业互联网领域的新基金,规模大概都在10亿左右。

    ”上述苏州政府引导基金合伙人表示。

    

参投规模缩减,已是不争的事实。

    这家苏州政府引导基金过往投资的16支子基金规模大概在15亿左右,今年可能会控制在10亿左右。

    

针对疫情可能给GP募资产生的影响,部分政府引导基金也提出了一系列的应对措施。

    比如厦门市产业投资基金就率先提出“提高返投认定额度”、“适当放宽参股基金运作时限”、“加大对医疗健康等领域基金和项目的支持力度”等措施。

    

今年募资,做成比做大更重要

不久前,元禾辰坤针对疫情对104家GP做了一系列调查,近一半的GP认为2020年后续募资的难度会加大。

    

其中,超50%的GP希望资金源头端能引入一些新资本,无论是国有资金、银行资金、保险资金,还是民间资本:33%的GP希望相关监管部门能够适当开放资管新规,为股权投资市场增加资金端的供给。

    

2016年,创投国十条发布后,国资大规模入场。

    清科研究中心统计,就2019年新募基金而言,完成新一轮募集的2705只基金中,国资背景LP认缴总规模已占基金总认缴额的70.4%;上述基金的管理人中,国资背景的机构管理基金总认缴规模占全部基金规模的61.3%。

    

资管新规下,国资成为GP募资最重要的资金来源。

    “从市场出资能力来看,现在能出5个亿上的只有保险资金了。

    这两年政府引导基金的规模也在缩小,央企在去年国资委调控之下目前最多也只能出1个亿。

    ”上述苏州某政府引导基金合伙人表示。

    

“现在大部分市场化母基金已经没钱了。

    ”地主家也没余粮了,这是近两年VC/PE尴尬一幕。

    

此前,前海股权投资基金(有限合伙)首席执行合伙人、前海方舟资产管理有限公司董事长靳海涛曾直言,现在募资难,很多地方都限制给创投行业出钱了。

    “其实中国改革开放这么多年,积累了大量的社会财富,而这些财富又找不到投资出路,所以才被非法集资者给骗了。

    现在是钱多找不到出路,我想母基金是一条正规出路。

    ”

长期资金来源不足,是一级市场业内共识。

    “长线资金匮乏是我们这个行业发展的最大瓶颈,也造成了行业内的一些问题。

    我们期待国家能从制度层面加强国家社保、地方社保、企业年金、寿险资金、国有企业等长期资金的供给。

    ”一位母基金合伙人呼吁。

    

当然,募资的缓解不单取决于资金供给端的情况,基金的退出、税收等相关问题一一出现改善,才有可能把整个链条充分打通。

    

当春天还没有来,活下去比什么都重要。

    该天使投资引导基金合伙人建议,“GP还是要务实一些,目标5亿的,先募1到2个亿。

    今年募资,做成比做大更重要。

    ”

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